家电双雄齐推债务融资 相符计周围380亿元
证券时报记者 于德江
太原育儿嫂格力电器(000651)3月1日晚间公告,公司拟注册发走债务融资工具,相符计额度不超过180亿元(含),重要用于公司及属下公司增添起伏资金、清偿债务、声援项目建设等生产经营运动。
此前不久,美的集团(000333)也已公告,拟向中国银走间市场营业商协会申请注册发走总额不超过200亿元的债务融资工具,召募资金将用于知足公司生产经营必要。
格力电器原控股股东格力集团2019年第一期中期票据的票面利率3.7%,公司评级AAA。所以,相对于银走授信,债务融资工具具有清晰的利率上风,有利于进一步优化资金成本。在新冠肺热疫情影响之下,房地产等固定投资短期受阻,进而会影响家电出售。格力电器、美的集团此时选择债务融资工具,有助于其降矮融资成本,优化债务组织,添强招架风险的能力。
齐推债务融资
3月1日晚间,格力电器公告,公司董事会审议议定了《关于拟注册发走债务融资工具的议案》。为拓宽公司融资渠道,优化融资组织,升迁公司起伏性管理能力,知足公司战略发展的资金需求,格力电器拟申请注册发走超短期融资券、短期融资券、中期票据(以下相符称“债务融资工具”),公司将按照经营情况、金融市场走情等因素择机一次或分期发走。
格力电器债务融资工具拟注册额度相符计不超过180亿元,其中拟注册超短期融资券的周围不超过100亿元,短期融资券的周围不超过30亿元,中期票据的周围不超过50亿元。
仅仅3天之前,格力电器的重要竞争对手美的集团也已公告,拟向中国银走间市场营业商协会申请注册发走总额不超过200亿元的债务融资工具,召募资金将用于知足公司生产经营必要。
美的集团此次债务融资工具注册品栽包含超短期融资券和中期票据两栽,发走周围均不超过100亿元,在中国银走间市场营业商协会注册有效期内择机一次或分期发走。
为何要融资?
Wind数据表现,格力电器此前并未有注册发走债务工具的记录,美的集团2016年曾发走20亿元超短期融资债券,2011年之前也曾多次发走中期票据、短期融资券等,周围在5亿~20亿元。从中不妨看出,不论是格力电器依旧美的集团,从未这样大周围地注册发走债务融资工具。这两家公司,是市场公认的大蓝筹,经营正经,现金流良益,资金贮备有余。
2019年三季报表现,格力电器、美的集团通知期内财务费用别离为-13.96亿元、-21.14亿元,利休收入大于利休支出;期末货币资金别离为1362亿元,美的集团524亿元。所以,对于格力电器、美的集团为何在此时推出百亿周围以上的债务融资?有分析人士外达了疑心。家电走业分析师刘步尘对证券时报·e公司记者外示,美的集团、格力电器均为盈利能力较强的企业,而且均有丰富的资金贮备,为何选择债务融资工具,令人费解。刘步尘认为,广州家政服务新冠肺热疫情对家电走业的影响是短暂的,永远看影响并不会很大。
在公告中,两家公司均挑及,申请注册发走债务融资工具有助于优化融资与资金组织,也就是不妨降矮资金行使成本。
一个可供参考的案例是,格力电器原控股股东格力集团曾在2019年发走中期票据,周围13亿元,发走期限为3年,票面利率3.70%,公司评级为AAA。那时,格力集团的重要资产,正是格力电器。天风证券发外的研报认为,参考格力集团案例,同为白电龙头的美的集团也许率也会有AAA评级,且在此刻市场化利率矮落较快的大环境下,发债利率有看更矮。按照此刻市场中的AAA中短期票据到期利润率情况,超短期融资券利率有看矮于2.8%,中期票据利率有看矮于3.4%。央走日前公布的2月份贷款市场报价利率(LPR),一年期为4.05%,五年期为4.75%。对最近看,选择债务融资工具实在存在必定优化资金成本的空间。
美的集团此前还公告,拟在12个月内,以自有资金回购不超过8000万股且不矮于4000万股的社会公多股份,回购价格不超过65元/股,展望回购金额不超过52亿元。美的集团一面回购,一面发债融资,实在令人疑心。恰在近期,飞利浦开起对其家电营业进走评估,有报道称出售价格不妨超过30亿美元,很不妨会吸引包括中国家电制造商在内的亚洲买家以及私募股权公司的有趣。30亿美元约相符人民币210亿元,与美的集团此次发债周围亲昵,引发推想。在公告中,美的集团也外示,申请注册发走债务融资工具的主意包括“保证公司产业规划有序实走”。不过,此栽推想仍处于传闻阶段,未得到官方的证实。
格力电器董事长董明珠2019岁暮曾外示,将在珠海横琴竖立总部大厦,在这边搞研发和人才培育。同样有未经证实的传闻称,格力电器此次发债与此相关。在公告中,格力电器也外示,申请注册发走债务融资工具的主意包括“知足公司战略发展的资金需求”。
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本报见习记者王僖
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